港鐵2000億投資殺到 現金流緊張 要未雨綢繆

港鐵過去一年售樓收入不俗，有多個項目落成，地產收入較理想，然而這是之前售樓的收成期。踏入2025年後，港鐵售樓落成收入料將逐步減少，卻要進入重大投資期。

接近港鐵消息人士透露，2023至2027這4 年間，港鐵鐵路資產更新及保養，已須投入650億元。之後2027至2034年這7年，新鐵路綫估計須投入超過1000億，其中包括配合北部都會區的北環綫主綫前期工程，以及東鐵綫古洞站主體建造工程，古洞站目標於2027年完成，為港鐵第100個車站。這1000億還未計北環線及南港島綫西段的投資。

消息人士說，保守估計，至2034年，即未來10年，港鐵最少要投資1600億元，若加入其他現在未確定的新線投資總數可能有2000億。港鐵至今天市值為1653億元，也就是說，港鐵未來數年的投資額，估計為集團市值兩倍以上。

港鐵未來10年面臨多項重大投資，可能需要2000億港元，比集團市值還要高。

該人士稱，這是對香港未來，也是對公司前景的投資，這些投資必不可少，但這對港鐵資金將構成很大壓力。

港鐵一直以來的收入模式，相當部份來自地產發展。以往港鐵地產項目招標，中標的發展商須先繳付大筆地價，售樓後港鐵還有分成，先收取的地價是港鐵的重要現金流。但現在樓市呆滯，不容易找到發展商高價入標，在減少甚至缺少大筆預繳地價收益的情況下，港鐵未來的資金較以往緊絀。

在其他收入方面，票務收入現在僅回復疫情前九成，還未完全恢復疫情前水平。至於商業物業的收益，出租面積較疫情前多了三分一，但租金收入和疫情前相同，反映租金回報率下降，現在香港零售業困難，剛公布的11月零售貨值按年跌7.3%，遠遜預期的跌3.4%，連跌9個月，在此情況下，港鐵的商業物業租金難以大幅改善。

投資銀行富瑞（Jefferies）近日發表報告指，由於港鐵來自地產的收益減少，將不足以抵銷增長的資本投資、高昂的保養維修費用及興建新鐵路支綫計劃的投資。

因此，雖然港鐵短期業績不俗，但因未來要作巨額投資，資金流將面臨重大壓力。港鐵預計到中線現金流將非常緊張，所以要未雨綢繆，正在研究新方法融資，包括是否發債，現時港鐵負債比率約30%，預計最高可增至60% ; 此外不排除出售部份收租項目股權，增加出售股權收益，又或者把商業物業再按揭。未來的融資方案，可能是多種方案綜合而成，仍需詳細研究才能敲定。

Ariel

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新一屆區議會上任一年多以來，屢屢以實際行動展現貼地形象，不僅協助政府收集民意完善施政，更致力解決民生難題與應對突發事件。民政青年事務局局長麥美娟趁住復活節假期，在社交媒體分享暖心事例。

麥局長話，過去一年湧現不少暖心事例，其中一位「經常穿著白色運動衫和藍色馬甲」的深水埗區議員，於颱風夜化解停電危機的經歷尤其令佢印象深刻。

麥局長憶述，去年有一次颱風襲港，深水埗區議員深夜接獲居民求助，指大廈突發斷電。議員們立即組織起來行動，與民政專員冒雨趕赴現場視察。在發現停電源於大樓電力裝置零件損壞，具工會背景的議員隨即聯繫機電業工會尋求支援，不僅找到緊急零件，工會主席更親自頂著八號風球趕赴現場搶修，最終在當夜成功恢復供電。

李詠民經常穿著白色運動衫和藍色馬甲在社區服務。

翻查資料，去年超強颱風摩羯襲港期間，深水埗一棟三無大廈突然停電，當區議員李詠民、陳偉明第一時間聯絡電力工會工程師義務緊急搶修，最終深夜恢復供電，居民免於撤離至南昌社區會堂的臨時庇護中心。

八號風球下深水埗有三無大廈突停電，區議員DO搵埋工會搶修。

麥局長讚好話，這位議員作風低調務實，平日經常穿著白色運動衫和藍色馬甲在社區服務，協助居民處理舊樓管理問題，幫助三無大廈成立法團，近日又協助緊急清埋一座三無大廈的垃圾。

委任議員串聯地區與工會力量，緊急搶修，讓居民免於撤離至臨時庇護中心。

她特別提到，該議員在危機中更憑藉委任議員的專業優勢，串聯地區與工會力量，讓居民不用摸黑渡過颱風夜或要搬遷至緊急庇護中心，得以在風雨夜安守家中。行動勝過千言萬語，「做實事、做到野」才是好議員。

麥局長又預告，未來將繼續分享一些地區工作點滴，俾大家更了解更多鮮為人知的地區故事。

高人話，這個暖心案例反映出區議會的參與多元化，能夠激發、串連更多地區不同力量，發揮積極作用，展現地區治理「做實事、做到野」的新氣象。